Fed Up! Jaké malé podniky by měly očekávat, protože změna měnové politiky

FOMC) se připravuje na schůzku dne 14. března, protože očekává se, že se federální rezervní banka bude snažit zvýšit úrokové sazby, pokud ne teď, pak určitě v krátkodobém horizontu. Pokud Fed skutečně tyto politické kroky učiní, co by to znamenalo pro vlastníky firem? Jak mohou reagovat trhy? Co by to mohlo znamenat pro spotřebitelskou poptávku?

Chcete-li se dozvědět více o tom, co hrozí změny Federal Reserve pro ekonomiku jako celek a pro obchodní portfolio a investiční portfolio, Mobby Business hovořil s ekonomy, Americká centrální banka

Současný stav Federální rezervy

Od finanční krize roku 2008 výrazně snížila Federální rezerva úrokové sazby, na které banky půjčují peníze. Nízké úrokové sazby stimulují půjčky a výdaje a dluhy jsou mnohem levnější.

Nízké sazby jsou určeny k nastartování pomalé ekonomiky tím, že povzbuzují spotřebitele a podniky, aby pokračovaly v nákupu a investování, než aby se uchýlili k perlu během krize . Fed tento podnět dosahuje zvýšením rozvahy nákupem cenných papírů od bank, jako jsou americké státní dluhopisy, čímž se do ekonomiky vkládá více peněz. Úroková sazba byla držena v blízkosti téměř nula let až do prosince 2016, kdy centrální banka začala postupně zvyšovat sazby. Podle Fed Funds Fed Funds dosáhla v únoru 0,66 procenta.

Kromě držení úrokové sazby se Fed rovněž zapojil do několika kol, které jsou známé jako "kvantitativní uvolňování" (QE) po nástupu finanční krize. Podobně jako snižování úrokových sazeb QE podstatně rozšiřuje nabídku peněz a snaží se stimulovat více úvěrů bankami, čímž podpoří více výdajů spotřebitelů a podniků.

Nakonec Fed vydal tři kola QE (známých jako QE1 až QE3) začal proces snižování, který nakonec zhoršil proces QE, aby se zabránilo nadměrné inflaci, aniž by šokovala větší ekonomika a zpomalovala růst.

"Politika Fedu v reakci na recesi [2008] byla správná - úrokové sazby na velmi nízké úrovně, rozšiřují rozvahu a mají vstřícnou politiku, která pomůže ekonomice díky tomuto, "řekl Anthony Curcio, ředitel poradenské společnosti Summit a bývalý analytik úvěrové politiky na Úřadu pro řízení a rozpočet (Office of Management and Budget - OMB) , řekl Mobby Business. "Nyní se celá ekonomika připravuje na vyhlídky na silnější růst a politiky Federálního rezervního systému jsou v souladu s touto perspektivou."

Jaké změny jsou pravděpodobné?

I když není jasné, zda FOMC oznamuje úrokovou sazbu tento týden se zvyšuje, obecně se očekává, že zvýšené sazby budou v krátkodobém horizontu skutečně nevyhnutelné; tak tolik, že mnozí ekonomové očekávají tento rok nárůst o vícenásobné úrokové sazby. "Celý západní svět se objeví na téže stránce, [prezident Evropské centrální banky] Mario Draghi řekl, že nebudou bavit žádné další stimulační opatření. Federální rezervní banka je na této stránce na chvíli, "řekl Bob DeYoung, hlavní federální vyznamenání profesor na finančních trzích a institucích na KU School of Business a bývalý ekonom Fed. "Jeden sektor v ekonomice, který je přesvědčen, aby se Fed přesunul, je skutečnost, že se skutečné mzdy začaly zvyšovat. Nakonec máme na trhu práce jisté náznaky těsnosti."

Vzhledem k tomu, že se Fed vrací spíše do boje proti inflaci než ke zlepšení že se i během vícenásobného nárůstu do konce roku 2017 bude úroková sazba fondů podléhající historii udržovat historicky nízká

Curcio se shodli na tom,"Myslím, že v roce 2017 se možná zvýší o dva nebo tři [sazby]. To by znamenalo, že sazba fondů z Fedu bude asi 1,5 procenta, což je stále nízké, stále se vydáváme z těch velmi nízkých politik, "Jaké změny mohou ovlivnit podnikání?"

Jak mohou některé z těchto změn ovlivnit každodenní provoz malých podniků? V první řadě se zvýší náklady na kapitál. To také znamená, že pokud jsou vaši spotřebitelé závislí na úvěru, mohou si před nákupem dvakrát přemýšlet, jakmile úrokové sazby stoupají. DeYoung navrhl zamknout v nízkých sazbách, které byste mohli nyní mít, pokud máte takovou flexibilitu.

"Pokud majitelé firem již uzavřeli smlouvy s pevnou úrokovou sazbou, musí to udělat, protože úrokové sazby jsou "Nyní už je nízká a půjde dopředu, nebudou nižší," řekl.

Dobrá zpráva? Očekává se, že poptávka zůstane stabilní a na horizontu nejsou žádné náznaky recese, DeYoung uvedl.

Pokud jde o společnost Curcio, dokud podniky udržují zdravé rezervy a neustále ohlížejí svou dluhovou službu, zvýšení by se nemělo ukázat příliš hodně pro většinu podnikatelů. Zatímco je důležité si uvědomit, řekl, nečekejte žádné drastické zvýšení - Fed se bude postupovat postupně.

"Když se zvyšují sazby, podnikatelé spoléhající se na úvěr nebo spoléhají na zákazníky, kteří se spoléhají na úvěr, ," řekl. "To znamená, že jedno nebo dvě zvýšení sazeb nebude vysoká. V devadesátých letech jsme měli zdravé období růstu, kdy byly ceny mnohem vyšší."

"Když se ekonomika začíná zlepšovat, podnikatelé musí udržovat ohlížet na jejich úrokové náklady a ujistit se, že jsou připraveni buď zablokovat tyto sazby, nebo použít růst, aby zaplatili nějaký dluh, aby se ujistili, že nejsou příliš vystaveni, "dodal.

dlouhodobý výhled

Protože Fed velmi reaguje na stav ekonomiky, je obtížné spekulovat o budoucnosti. Některé ukazatele vám však mohou pomoci zjistit, co se může stát v souladu s vaším vlastním odvětvím. Podle DeYoungho je klíčovým ukazatelem na akciovém trhu.

"Akciový trh je obchodován nad zaostávajícím ziskem, což je signálem, že trh očekává, že výdělky zůstanou stabilní, nebo půjdou nahoru," uvedl DeYoung. "To je jeden způsob, jak přemýšlet o rostoucím akciovém trhu - předpovídá, že budoucí výdělky budou vyšší než dnes. Je to silný signál dnes ... a nevěřím, že současná síla trhu je založena na půjčených penězích, nebo že je to bublinu aktiva jakéhokoli druhu. "

Curcio řekl, že je důležité si uvědomit, že hodně z toho, co Fed dělá, je založeno na vnějších ekonomických podmínkách. Dva hlavní ukazatele toho, co může Fed udělat, jsou pravidla stanovená federální vládou a výkyvy velkých ekonomik na celém světě.

"Co [vláda] dokáže splnit v příštím roce je že nám hodně řekne, kam směřujeme, "řekl. "Jinou věcí je globální růst, kdy růst v Číně a Evropě a dalších důležitých ekonomikách je slabý, to není dobré ani pro USA, takže pokud se jejich růst zhroutil, pak vyhlídky nejsou tak silné."

Centrální banka, tvrdí Curcio, se snaží vytvářet ekonomické podmínky, neboť se snaží udržet rovnováhu, jak se tyto scénáře rozvinou v reálném světě. " Fed ve skutečnosti nevede ekonomiku natolik, reagují na to. Představa, že politika Fedu řídí ekonomiku, opravdu dává vozík před koně, "řekl Curcio. "Jaké politiky jsou nastaveny po roce 2017, závisí na síle ekonomiky."

---